Тематика блога

Уважаемые посетители. Данный блог посвящен трём неразрывным составляющим прибыльной торговли на финансовых рынках:

1) Простой и эффективной торговой стратегии Price action на основе зон спроса/предложения.

2) Правильному и эффективному управлению риском и торговым капиталом.

3) Правильной торговой психологии и торговому мышлению.

Миссия блогасовместными усилиями достичь понимания того, что на самом деле представляет собой прибыльный трейдинг; помочь самому себе и читателям избежать потерь и добиться успеха на рынке.

Не останавливайся на том, что знаешь. Это может быть иллюзией...

вторник, 14 июня 2016 г.

ЗАЧЕМ ТРЕЙДЕРЫ НУЖНЫ РЫНКУ, ИЛИ СПЕКУЛЯНТ СПЕКУЛЯНТУ – РОЗНЬ. Часть 2


Спекулянт лучший друг человека!

Таким образом, на приведенных примерах в части 1 мы можем видеть, что благодаря присутствию на рынках спекулянтов и наличию здесь постоянных ценовых движений, коммерческие трейдеры получают возможность как успешно хеджировать свои риски, так и вести прибыльную хозяйственную деятельность. А жёлтые зоны на рис. 1 как раз и представляют собой зоны активности и влияния преимущественно этих коммерческих трейдеров. При этом, коммерческие трейдеры не просто хеджируются по любой цене. Имея доступ к огромным объемам данных, относящимся к их сфере бизнеса и к рынкам, с которыми они связаны, они получают возможность тщательно анализировать текущую рыночную ситуацию. В итоге это даёт им возможность принимать хорошо просчитанные и обоснованные решения о том, когда именно хеджироваться, сколько контрактов приобретать, сколько за это платить и т.д.


Рис. 1. Функционирование свободных рынков с полным доступом


В целом, коммерческие трейдеры обеспечивают около 60% ежедневного объёма всех фьючерсных торгов – торгов в основном не ради спекуляции, а ради хеджирования рисков, – что делает их крупнейшими участниками фьючерсных рынков. Они – «хозяева» этих рынков, тогда как спекулянты – всего-навсего «гости».
Но все же мелкие и крупные спекулянты, использующие эти рынка как раз с целью получения спекулятивной прибыли, получают возможность временно «по хозяйничать» на них в тот период времени, когда цена находится в тренде между этими жёлтыми зонами. Что касается мелких спекулянтов, то каждый такой спекулянт в отдельности, торгуя незначительными лотами, не оказывает существенного влияния на рынки и ценовые движения.
Крупные спекулянты, обладающие значительными финансовыми ресурсами, определив завершение периодов накопления или распределения в жёлтых зонах, а также обнаружив или учуяв новые тенденции на рынке, способны своими крупными торговыми сделками развить зародившиеся трендовые движения, впоследствии зарабатывая на этих развившихся трендах свои основные средства. При этом крупные спекулянты пытаются извлечь выгоду от будущих ценовых движений путём правильной идентификации дальнейшего поведения цены. Их активные торговые действия на рынке в этот период порождают постоянно возникающий дисбаланс между спросом и предложением, что в конечном итоге и приводит к разгону цены, а также появлению столь необходимых ценовых трендовых движений между оптовой и розничной зонами.
Если кто-то сейчас подумал, что в конце трендов эти крупные институциональные спекулянты становятся легкой добычей для коммерческих трейдеров, то он глубоко ошибается. Крупные спекулянты достаточно профессиональны и подготовлены в трейдинге, чтобы быть такой добычей и обеспечивать коммерческим трейдерам основную ликвидность при больших разворотах рынка. Ведь эти спекулянты не ждут, пока цена достигнет исторических экстремумов, чтобы покупать перед розничной зоной или продавать перед оптовой. Они накапливают фьючерсные контракты раньше, пока цена движется внутри трендовой зоны, а потом либо сами закрывают свои прибыльные позиции при подходе цены к историческим жёлтым зонам, либо их перемещаемые стопы срабатывают автоматически, уже после разворота рынка и начала нового тренда.
Хотя, часто крупные спекулянты торгуют и в жёлтых оптово-розничных зонах, пытаясь успешно противостоять коммерческим трейдерам. Иногда, до поры до времени, это им удаётся. Однако, учитывая несоизмеримые финансовые возможности коммерческих трейдеров, в случае их мощного выхода на рынок для защиты своих сделок и использования в своих интересах экстремальных ценовых уровней, торговля против них оказывается не самым мудрым решением.
Основной же добычей, пардон, ликвидным «материалом», как для коммерческих трейдеров, так и для крупных спекулянтов, становятся спекулянты мелкие, в основной своей массе не обладающие необходимыми навыками прибыльной торговли и последовательно теряющие на рынках свои деньги. Обычно они поздно присоединяются к начатым крупными трейдерами свинговым движениям внутри тренда, открывая свои сделки в то время, когда эти движения уже в полном разгаре и близки к своему завершению. Такая запоздалая торговля мелких розничных спекулянтов обеспечивает крупным спекулянтам, с одной стороны, возможность фиксировать часть своей прибыли в конце ценовых импульсов, а с другой – даёт им возможность наращивать свои позиции в конце коррекций. На рис. 1 эти моменты отмечены важными ключевыми уровнями тренда, вблизи которых и расположены институциональные зоны спроса и предложения.
Аналогично происходит и в жёлтых оптово-розничных зонах, а также вблизи их, где возбуждённая и обманутая армия мелких розничных спекулянтов, верующая в бесконечное продолжение предыдущего тренда, становится лёгкой добычей для тех же крупных спекулянтов и коммерческих трейдеров, оказываясь на другой стороне их фьючерсных сделок. Ранее, в некоторых статьях этого блога, например здесь и здесь, автором уже были детально описаны и проанализированы основные различия между мелкими розничными и крупными профессиональными трейдерами.
В целом, на рынке фьючерсов спекулянтов можно рассматривать как неких страховых агентов, которые «продают страховки» хеджирующим свои риски коммерческим трейдерам, тем самым беря эти риски на себя. Собственно, фьючерсы и фьючерсные рынки только для того и существуют, чтобы управлять ценовыми рисками и ограничивать их. При этом спекулянты перебирают на себя эти риски в обмен на потенциальную возможность получит прибыль на рынке. Кроме того, благодаря созданию ликвидности они позволяют коммерческим трейдерам не только защититься от неблагоприятных колебаний цен, но и лучше планировать, а также эффективнее строить производственный цикл для своих компаний в реальном бизнесе.
С другой стороны, теряющие на фьючерсных контрактах коммерческие трейдеры дают возможность получать прибыль оказавшимся на правильной стороне рынка трейдерам-спекулянтам, получая взамен успешно захеджированные собственные риски. При этом даже мелкие спекулянты могут отбирать деньги не только у себе подобных, но и у крупных спекулянтом и даже коммерческих трейдеров, если они стоят на нужной стороне рынка.
Таким образом, можно считать, что обе стороны – и коммерческие трейдеры, и спекулянты – могут быть вполне довольны результатом: первые успешно хеджируются, а вторые – получают прибыль.
Однако последовательность в получении спекулянтами прибыли присуща только незначительному числу знающих и успешных мелких трейдеров, способных думать, рассуждать и действовать, как профи. Например, все мы знаем, что из-за низкого профессионализма, недостаточной подготовленности и информированности по сравнению с крупными участниками рынка, более 95% мелких спекулянтов терпят на этих рынках неудачу. Большинство из них теряют все свои средства и уходят с рынка, однако, сыграв при этом свою определённую роль в формировании ценового перемещения и обеспечении ликвидности. А на их место приходят следующие, и т.д.
Таким образом, большие финансовые потери огромной массы спекулянтов в конечном итоге и являются той жестокой платой за нормальное функционирование и развитие отраслей на свободных мировых рынках, за доступные цены на продукцию и услуги для конечных потребителей, за последовательное развитие экономик и стран.
Разве такая жертвенность спекулянтов не заслуживает восхищения и уважения общества?! Даже если она вызвана банальным желанием обогатиться.
  

И как раз здесь уместно вернуться к самому началу этой статьи. Вам говорят, что трейдеры-спекулянты – это бездельники, дармоеды, и что они ничего полезного не производят? Это неправда!!!
Во-первых, из всего выше сказанного следует, что трейдеры участвуют в производстве важнейшего и уникального рыночного продукта – ценового движения, так необходимого для эффективного функционирования мировых экономик.
Во-вторых, выполняя на фьючерсных рынках свое спекулятивное дело, спекулянты тем самым способствуют реализации основной функции этих рынков – предоставление коммерческим трейдерам услуг по хеджированию их рисков. Без спекулянтов, берущих на себя эти риски, такая услуга была бы не возможной, что также подтверждает их важность и необходимость для нормального функционирования мировых рынков.
Здесь возможно у многих читателей может возникнуть мысль о том, что для рынка полезны и важны только последовательно теряющие мелкие розничные трейдеры. Нет, конечно. Не стоит переоценивать их важности, поскольку удельный вес их капиталов, а также заключенных на рынках сделок, довольно мал.
Выше было показано, что последовательно получающие прибыль крупные профессиональные трейдеры-спекулянты также играют важную и полезную роль на рынке, обладая на нём более существенным весом и влиянием. Просто последовательно теряющих мелких трейдеров в количественном измерении намного больше, чем успешных. Неся на рынках основное бремя удельных финансовых потерь, безвозвратно теряя здесь свои последние деньги и даже часто ломая свои человеческие судьбы, эта огромная масса людей в итоге вносит свою, как мне кажется, важную лепту как в существование успешных трейдеров, так и в функционирование самих рынков.
В целом же рынку полезны и нужны все активные участники и спекулянты. Не зависимо от исхода заключённых ими торговых сделок (прибыль или убыток), именно своим активным участием в торговом процессе трейдеры-спекулянты создают дополнительный спрос или предложение, тем самым способствуя движению цены и обеспечивая хеджирование рисков коммерческих трейдеров.


Биржевой маклер, потерявший все из-за краха биржи во время Великой депрессии, выбросился из окна.

Возможно после просмотра ценового графика на рис. 1 у некоторых читателей сложилось впечатление, что цена движется только между этими фиксированными оптовой и розничной зонами, будучи зажатой между ними. В течении какого-то времени – да. Но ничего не бывает вечного. Со временем, по мере изменения рыночной ситуации, эти важные зоны оказываются пробитыми, а на ценовом графике возникают новые исторические минимумы или максимумы. Собственно, так и формируются долгосрочные большие тренды на мировых рынках.
Следует также заметить, что описанная на рис. 1 схема функционирования рынков характерна для свободных мировых рынков с так называемым полным неограниченным доступом к ресурсам. На этих рынках любой, кто решился вложить свои капиталы в бизнес, практически не ограничен (или почти не ограничен:)) в доступе к необходимым ресурсам, и при успешном конкурентном управлении вправе рассчитывать на постоянное развитие собственного предприятия, неся по нему все возможные риски.

Что позволительно – то разрешено

Однако, вернёмся на наши грешные земли, чтобы выяснить, как на территориях бывшего Советского союза в настоящее время обстоят дела с ненавистными спекулянтами? Ведь в том «советском» безобидном виде они практически исчезли вместе с исчезновением дефицитов. Биржи здесь только зарождаются, поэтому официальная биржевая спекуляция ещё не приобрела больших масштабов…
Однако, к сожалению, большая спекуляция здесь всё же существует, и даже процветает. Только в другом виде – теневом, извращённом и коррупционном, связанном с теневыми схемами распределения и перераспределения национальных ВВП, а также дерибаном бюджетов и природных ресурсов стран.
Для понимания сути этой спекуляции предлагаю снова вернуться к примеру рынка пшеницы, и рассмотреть рис. 2.


Рис. 2. Функционирование подконтрольных рынков с ограниченным доступом

Обладая определёнными административными рычагами и ресурсами, крупные чиновники и бизнесмены «от власти» – ставленники господствующих финансово-промышленных групп, – не стесняясь и особо не опасаясь противоправно пользоваться этими админинструментами, создают на отечественном рынке пшеницы такие условия ведения бизнеса, при котором коммерческие Производители вынуждены продавать своё сырьё преимущественно по низким оптовым ценам. Естественно, что к скупке этой дешёвой пшеницы допускаются в основном подставные, подконтрольные властным чиновникам, предприятия и фирмы. Далее, в результате цепочки последующих многоходовых прибыльных теневых спекулятивных сделок между такими же подставными фирмами, происходит поэтапное накручивание цены на сырьевую пшеницу, пока эта цена не достигнет сравнительно высокого розничного уровня. В конечном счёте, к покупкам сырья именно по этой, коррупционно завышенной цене, допускаются коммерческие Переработчики пшеницы.
В итоге, основная прибыль, полученная на основе подобных спекулятивных схем и определяемая расстоянием между оптовым и розничным ценовыми уровнями, ложиться в карманы представителей власти или их доверенных «смотрящих» лиц. И ещё не факт, что от реализованных спекулятивных сделок они в полном объёме платят налоги в бюджет. А что взамен получает общество и бизнес? Упадок, стагнацию, застой или, в лучшем случае, замедленное развитие соответствующих отраслей и рынков в частности, и страны в целом. А ещё дефицит бюджета со всеми вытекающими последствиями, а также неоправданно завышенные цены как на сырье, так и на конечную продукцию.
А если на рис. 2 вместо коммерческих Производителей попытаться представить государственные предприятия-Производители, или добытчиков ископаемых природных ресурсов, т.е. те предприятия, которые практически полностью подконтрольны государству, его чиновникам или бизнесменам от властных партий и ФПГ? Или представить, что на подобных схемах завязаны госзакупки за бюджетные средства? Тогда масштабы такой спекуляции и её последствия для страны представляются просто ужасающими. Не удивительно, что такие госпредприятия работают практически с нулевой рентабельностью, тогда как их директора – ставленники власти – обогащаются вместе со своими властными покровителями. Не удивительно, что такие госзакупки обходятся бюджету в тридорога!
А чтобы при такой уродливой спекуляции коммерческие и государственные предприятии хоть как-то функционировали, а цены для конечного потребителя не были заоблачно высокими, и народ не завопил, государство (читай – обогащающиеся на схемах высокопоставленные чиновники и их закулисные покровители) прибегает к дотированию и субсидированию соответствующих рынков, отраслей, а также отдельных категорий граждан. Конечно же, за счёт того же государственного бюджета или заемных средств. По сути, они всем нам пытаются сделать более-менее приемлемые цены и выживаемые зарплаты за наш же счёт! А также за счет последующих поколений!
В целом, описанная на рис. 2 схема функционирования рынков (если это вообще можно назвать рынками), характерна для не свободных, подконтрольных власти и олигархам рынков с так называемым ограниченным доступом к ресурсам. На этих рынках практически любой, кто вложил свои капиталы в бизнес и развил его до определённого уровня, но не имеет лояльного отношение к власти, рано или поздно неминуемо сталкивается с ограничением в доступе к необходимым ресурсам и со сложностями по своему дальнейшему развитию. По сути, этот доступ блокируется властью и стоящими за ней финансово-промышленными группами. Преодолеть среднему и крупному бизнесу это ограничение можно, только связав свою деятельность с политикой и властными структурами (например, с партией власти), делясь частью зарабатываемых средств на их финансирование и поддержку, а взамен получая преференции, лоббирование интересов, крышевание, развитие.
Таким образом, на рынках с ограниченным доступом мы также наблюдаем спекулятивное ценовое движение. Однако, во-первых, это движение поставлено с ног на голову, а во-вторых – оно практически всегда заведомо прибыльное, и потому коррупционно узурпировано властью. Собственно, для того оно и создавалось.

Итак, подведём итоги. В следующей таблице представлена сводная сравнительная информация о различных типах спекулятивных рынков:

Рынки с полным доступом
Рынки с ограниченным доступом
Кто в выигрыше
Бизнес, экономика, конечные потребители и страна в целом
Власть, чиновники и бизнесмены «от власти»
Кто в проигрыше
Последовательно теряющие спекулянты
Бизнес, экономика, страна в целом, и её граждане

Вот так бывшие,
  • в лучшем случае – партийные, комсомольские, госаппаратработники или «силовики» (короче – бывшая советская номенклатура), которые раньше боролись с бытовой советской спекуляцией,
  • в худшем случае – бандиты и члены преступных группировок,
  • а в самом худшем – уродливые преступные симбиозы тех и других,
пришедшие к власти, или приведшие к ней своих ставленников, преемников и наследников, впоследствии объединившиеся и превратившиеся в мощные финансово-промышленные группы и кланы, обустроили в сторонке от цивилизованного мира такой себе теневой спекулятивный бизнес «от власти», создавая и безнаказанно реализуя всевозможные коррупционные схемы по распределению и перераспределению производимого национального богатства и природных ресурсов, став по сути основным тормозом развития постсоветских стран.


       При этом, смена власти во многих постсоветских странах совсем не означает, что эти схемы непременно будут разрушены. Просто на эти (и вновь придуманные прикормленными вундеркиндами) схемы «садятся» новые люди. Причём, если в стране бардак и постоянное противостояние разных партий, олигархов и прочих противоборствующих сил, значит они никак не могут поделить между собой эти схемы. А если в стране установился «порядок» и сильная власть, значит, все основные схемы подмял под себя руководящий «диктатор», который, будучи самым главным, а по сути – единственным в стране олигархом, сидит на них вместе со своим ближайшим «семейным» окружением и чиновничьей вертикалью.
В любом случае, новые-старые у власти, как правило, продолжают по-старому и безнаказанно грабить свой народ, одновременно лукаво рассказывая ему о недостатках противного спекулятивного Запада, запугивая им, отваживая от него, но при этом храня и с удовольствием тратя там свои немалые капиталы.
Запугивают, отваживают, и будут это делать дальше, потому что прекрасно понимают: при допуске к своей вотчине открытых цивилизованных свободных рынков подобные теневые спекулятивные схемы построить и реализовать будет намного сложнее, как и запросто оставаться безнаказанными. Впрочем, как и десятилетиями господствовать во власти.

Нужна ли нам такая спекуляция?

P.S. Как-то пришлось пообщаться по телефону со своим давним приятелем детства, который решил заняться бизнесом – сельскохозяйственным производством, видимо, в том числе и пшеницы. Но для ведения этого бизнеса ему нужны земли на территории его проживания в Полтавской области. Для тех, кто не в курсе, хочу сообщить, что в Украине после развала колхозов их земли были распаёваны, т.е. разделены на участки (паи), и розданы в постоянное пользование бывшим членам колхозов. На каждого колхозника – один пай площадью около 3 га. Но в настоящее время реально собственные паи практически никто из селян не обрабатывает. Ведь бывшие колхозники в основном уже старые, или покойные, а основная масса их наследников давно разъехались по городам. Да и не выгодно обрабатывать такую ограниченную площадь где-то далеко в поле. Поэтому большинство селян давно передали свои паи в аренду либо единичным местным мелким «фермерам», либо крупным сельскохозяйственным производителям. Причём стандартная арендная плата за пай является на день публикации этой статьи просто смехотворной. Около 200$ в год! И это при том, что производимое в Украине зерно массово продаётся за рубеж по мировым ценам, и за валюту.
Так вот, теперь первостепенной задачей моего приятеля является сбор необходимого числа паёв для ведения экономически выгодного бизнеса. Чем он, собственно, как раз и занимается в настоящее время. Хотя дело это не лёгкое. Ведь уже отданные в аренду паи приходится буквально переманивать к себе, при этом убеждая и привлекая собственников этих паёв более выгодными условиями аренды. Часто, даже при получении от собственника согласия на передачу пая, приходится отсуживать его у других арендующих фирм-конкурентов. Приятель даже готов, в случае передачи ему паёв, реально и существенно повысить плату за аренду, но правда только при одном условии: обеспечении украинскому сельскохозяйственному производителю возможности непосредственного выхода на свободные товарно-сырьевые рынки (биржи), как это давно реализовано, даже для самого мелкого бизнеса, во всём цивилизованном мире.
Сейчас же, по его словам, при давно созданных властью условиях ведения бизнеса, свою произведённую с/х продукцию бизнесмены вынуждены продавать неким трейдерам по сравнительно низким ценам. Т. е. по сути вместо свободного доступа к необходимому ресурсу – товарно-сырьевой бирже, бизнес сталкивается с ситуацией ограниченного доступа в соответствии с рис. 2, где бал правят подставные, подконтрольные властным чиновникам, предприятия и фирмы – так называемые трейдеры. Именно они с одной стороны ограничивают доходность сельскохозяйственного производителя, а с другой – провоцируют этого же производителя на выплату мизерной арендной платы владельцам паёв.
       Но об этом, собственно, уже писалось выше в этой статье. Меня поразило другое. В произнесённых приятелем словах мой слух резанул до боли знакомый и близкий всем нам термин – «трейдеры»!! Вот оказывается, как воспринимаются и каким незаслуженно высоким словом именуются нашим бизнесом эти крышуемые властью фирмы-прокладки. Бизнесом, который сам практически во многом лишён права быть настоящим коммерческим трейдером. Они называют их трейдерами!! В то время как, на мой взгляд, наиболее подходящими для них определениями, не побоюсь этих слов, являются такие словосочетания как «ценовые шантажисты» и «торговые террористы»!!)). Они имеют такое же отношение к настоящему цивилизованному трейдингу, как например, я к космосу!

Нужны ли нам такие «трейдеры»?

Комментариев нет:

Отправить комментарий