Тематика блога

Уважаемые посетители. Данный блог посвящен трём неразрывным составляющим прибыльной торговли на финансовых рынках:

1) Простой и эффективной торговой стратегии Price action на основе зон спроса/предложения.

2) Правильному и эффективному управлению риском и торговым капиталом.

3) Правильной торговой психологии и торговому мышлению.

Миссия блогасовместными усилиями достичь понимания того, что на самом деле представляет собой прибыльный трейдинг; помочь самому себе и читателям избежать потерь и добиться успеха на рынке.

Не останавливайся на том, что знаешь. Это может быть иллюзией...

среда, 2 ноября 2016 г.

СЕКРЕТ ЦЕНОВОГО ДВИЖЕНИЯ

В детстве мы очень любили, когда к нам в село в гости приезжал наш родной дядя из Ленинграда. Тем более, что он всегда привозил полные чемоданы вкусных подарков, которые во времена СССР в полтавской глубинке (и не только здесь) купить в свободной продаже было практически нереально: вкусные шоколадные конфеты, апельсины, мандарины, бананы и др. Советского снабжения хватало в основном только на крупные города, да и то - с горем пополам и не на всё. К тому же, чтобы купить, надо было ещё и очередь выстоять. И не раз, поскольку часто в одни руки выдавали только небольшое количество дефицитных продуктов или вещей. А тут нужны были целые чемоданы!


Рис. 1. Закон спроса и предложения в действии

       И вот однажды, приехав в очередной раз в свое родное село, дядя похвалился нам, что недавно побывал на концерте известного и популярного в 80-х годах ленинградского бит-квартета «Секрет». «Ну и как?» – спросили его мы, на что он шутя ответил: «Да нет там никакого секрета!»)).
Так и здесь, в названии этой статьи: на самом деле никакого особого секрета и нет. Просто озаглавил так, чтобы, уж извините меня, заинтриговать и привлечь читателя)). Речь пойдет просто об основах и некоторых дополнительных аспектах ценового движения, лишний раз выяснить и уточнить которые думаю все же будет полезно. Тем более, что мы являемся приверженцами торговой стратегии Price action. Куда уж тут без ценовых движений))…
В первую очередь предлагаю обратиться к основам экономической теории. На рис. 1 изображены известные из этой теории кривые спроса D и предложения S. При этом кривая спроса отражает интересы и поведение на рынке покупателей (потребителей): чем ниже цена Р, тем больше единиц продукции Q они готовы покупать. И наоборот, кривая предложения отражает интересы и поведение поставщиков и продавцов: чем выше цена, тем больше единиц продукции и с большей охотой они готовы производить и продавать. Причем, зелёная точка пересечения этих кривых (точка 0) является точкой так называемого рыночного равновесия, точкой согласия между покупателями и продавцами, где спрос равен предложению при соответствующих равновесных установившихся значениях цены Рр и объема Qp.
Если после установления рыночного равновесия в течение определённого периода времен dT состояние рынка остается стабильным и неизменным, то в этот период кривые спроса и предложения неподвижны, а цена при этом пребывает в стабильном состоянии, равном как и раньше Рр.
Однако в реальности такие периоды стабильности на рынке довольно кратковременные. Чтобы убедиться в этом, нам достаточно взглянуть на тиковые графики любого торгового инструмента. По сути, временные интервалы между тиками и являются моментами этой условной рыночной стабильности. В целом же, если абстрагироваться от мелкодискретных ценовых тиков и рассматривать это в усредненном ракурсе, можно констатировать, что рынок всегда пребывает в процессе непрерывных движений и изменений.
И это не удивительно. Как указывалось ранее в одной из статей данного блога, изменения и движения являются некими ироническими константами Вселенной. В том смысле, что они сами по себе являются отражением того неизменного и незыблемого факта, что в этом Мире все меняется. Изменения и движения повсеместны, они происходят всегда, всюду и во всевозможных формах.
По отношению к кривым спроса и предложения, приведенным на рис. 1, в графическом отображении такие изменения означают, что эти кривые в данной системе координат пребывают в постоянном движении, а также претерпевают изменения своей формы и ориентации. При этом они могут изменять свой угол наклона, и(или) перемещаться в различных направлениях, или же вращаться вокруг некоторой оси прочее. Причем, все эти движения и изменения могут происходить одновременно и накладываться друг на друга. Короче говоря, кривые постоянно перемещаются, шевелятся, дергаются, деформируются и вращаются, тем самым в виде наглядных графических моделей отражая протекание реальных рыночных процессов.

Анализ ценового движения

       Попытаемся проанализировать, к чему приводят такие изменения положения, формы и ориентации кривых спроса и предложения, и как это сказывается на изменениях рыночной цены того или иного интересующего нас торгового инструмента, в соответствии с известным Законом спроса и предложения.
Во-первых, для начала рассмотрим пример медленного и поэтапного изменения предложения на рынке в сторону его увеличения (к примеру, из-за постепенного насыщения рынка товаром), приводящего к соответствующему поэтапному движению и изменению формы синей кривой предложения S к состояниям S1, S2 и S3, как показано на рис. 1. Мы видим, что в результате первого шага этих изменений и движения кривой к состоянию S1 рынок получает новую равновесную точку 1, ценовое значение Рр1 которой меньше текущей рыночной цены Рр и отстоит от неё на некоторую небольшую величину dP1. Таким образом, на рынке возникает слабый дисбаланс между спросом и предложением, определяемый этим разностным значением dP1.
Однако в дальнейшем, в результате присутствия на рынке активных продавцов с их желанием продавать, а также готовых ради этого идти на уступки покупателям, рыночная цена начинает постепенно падать таким образом, что ее значение в течение некоторого интервала времени dT1 достигает этого нового равновесного состояния Рр1. В итоге, из-за активных торговых действий продавцов возникший ранее дисбаланс на какое-то время устраняется.
Далее аналогичным образом повторяются последующие шаги медленных рыночных изменений и движений синей кривой предложения к состояниям S2 и S3, в результате которых мы снова получаем череду слабых дисбалансов с новыми равновесными точками 2 и 3, и ценовыми значениями Рр2 и Рр3. А также наблюдаем соответствующие последующие небольшие ценовые коррекции dP2 и dP3 к этим ценовым значениям за интервалы времени dT2 и dT3, в течение которых под воздействием рыночных сил происходит устранение возникающих дисбалансов. В итоге, на ценовом графике торгового инструмента мы наблюдаем пологое падающее движение цены с тангенсом угла наклона около dPi/dTi, которое, как известно, мало чем привлекает внимание сторонников торговой стратегии Price action и её известных принципов.
Теперь, в качестве другого примера, рассмотрим произошедшее на рынке быстрое и сильное увеличение спроса (к примеру, из-за внезапного появления ажиотажа и существенного роста числа покупателей), приведшее к соответствующему движению красной кривой спроса D к новому состоянию D1 согласно рис. 1. Как и ранее, в результате этих изменений и движения кривой, рынок снова получил новую равновесную точку 4, ценовое значение Рр4 которой отстоит от текущей цены Рр3 на достаточно большую величину dP4. Таким образом, на рынке возник сильный дисбаланс, а одновременно с ним, согласно Закону спроса и предложения, включились в действие движущие силы рынка, стремящиеся этот дисбаланс устранить путем изменения текущей рыночной цены к новому равновесному значению.
Но в отличие от предыдущего примера, на это раз такой движущей силой стали довольно активные и даже агрессивные покупатели, готовые во что бы то ни стало делать реальные покупки прямо здесь и сейчас, охотно идя на ценовые уступки продавцам. В результате их активных действий цена быстро и резко выросла таким образом, что ее значение в течении небольшого интервала времени dT4 достигло своего нового равновесного состояния Рр4. Теперь, в отличие от первого примера, на ценовом графике мы наблюдаем не слабое и пологое, а сильное, взрывное и крутое восходящее движение цены с тангенсом угла наклона около dP4/dT4, которое, согласно торговой стратегии Price action, в определенных случаях позволяет трейдеру открывать потенциально прибыльные торговые сделки.

Временные матрёшки

В общем случае, если рассматривать соотношение величины ценовых движений к их длительности, то следует выделить три известных характерных разновидности рыночных изменений и, соответственно, движений кривых спроса/предложения и цены.
Во-первых, это долгосрочные изменения и движения, вызванные так называемыми фундаментальными рыночными факторами и изменениями макроэкономической ситуации в стране, регионе или мире в целом. Эти изменения протекают, что называется, медленно, но уверенно. При этом кривые спроса/предложения и цена видоизменяются и движутся, соответственно, тоже сравнительно медленно, однако период и амплитуда таких движений может достигать существенных значений: года времени и тысячи ценовых пипсов.
Во-вторых, это среднесрочные изменения и движения. Примером таких изменений являются изменения на рынке, связанные с сезонными процессами. Соответственно, вызванные этим движения и видоизменения кривых спроса/предложения и цены являются более скоротечными и с меньшей амплитудой: месяцы времени и сотни ценовых пипсов.
Наконец, это краткосрочные изменения и движения, вызванные различными текущими обстоятельствами и рыночными факторами. Примерами таких обстоятельств являются форс-мажоры, важные новости и события прочее. Все они обычно характеризуются быстротечными изменениями положения и форм кривых спроса/предложения и таким же движением цены: от нескольких минут до нескольких дней. При этом амплитуда ценовых движений может быть как небольшой (единицы и десятки пипсов), так и значительной (сотни пипсов), в зависимости от важности произошедших события.
Однако во втором случае, даже при сильных изменениях цены, она, как правило, довольно быстро возвращается к своему исходному значению, не оказывая существенного и кардинального изменения рыночной картины, определяемой в первую очередь долгосрочными фундаментальными факторами.
       Краткосрок – это как мелкая моська, бесполезно тявкающая, а иногда пытающаяся комариным укусом куснуть за ногу уверенно идущего и ничего не замечающего под своими ногами слона-долгосрока. Чтобы убедиться в этом, достаточно взглянуть, к примеру, на характер изменения курса доллара после оглашения результатов последних выборов президента США, или курса иены во время последнего землетрясения в Японии, или же на изменения курса фунта в период проведения в Шотландии референдума о независимости прочее. Изменения курсов этих валют было тогда довольно сильным, но кратковременным, а цена быстро возвращалась к своему первоначальному движению.
Безусловно, описанное разбиение на три типа рыночных изменений и движений довольно условно, и в чистом виде наблюдать каждую из этих разновидностей не приходится. В реальности ценовые движения в целом представляют собой сочетание, гибрид перечисленных типов, каждый из которых протекает одновременно, как матрёшки входит один в другой, накладывается друг на друга, в результате чего мы и получаем ценовые графики такими, какими мы их наблюдаем в наших торговых платформах.

Трейдинг и философия

Далее прошу обратить внимание уважаемых читателей на то, что в приведенных здесь примерах мы рассматривали только перемещения кривых спроса и предложения с соответствующими ценовыми движениями, в первую очередь акцентируя внимания на те из них, которые дают трейдеру высокие шансы на прибыльную торговлю согласно стратегии Price action. Однако при этом мы полностью абстрагировались от происходящих на рынке всевозможных конкретных социально-экономических процессов и событий, абсолютно не учитывая их в своем анализе.
Ведь известно, что неуёмное стремление докопаться до причин всех этих сложных рыночных процессов и бесконечного числа событий погубила не одного трейдера. Чрезмерный фундаментальный и новостной анализ, стремление учесть при этом максимально возможное число рыночных факторов и показателей непременно вводило и вводит таких трейдеров в аналитический ступор, а также в состояние умственного и действенного паралича из-за множества часто прямо противоположных выводов и противоречивых результатов прогнозирования.
       Если посмотреть на эту ситуацию с точки зрения математического анализа, то такой подход к исследованию и прогнозированию рынка сравним с исследованием функции многих переменных:
F=f(x1,x2,...,xn),
где F - искомая функция цены; x1,x2,...,xnn рыночных факторов, которые слишком умный трейдер пытается учесть при анализе. Например, прирост валового продукта, процентные ставки, уровень занятости, рост численности населения, рост добычи природных ресурсов, данные центробанка прочее. Естественно, чем больше число n этих факторов, тем более точными кажутся результаты анализа и прогнозирования ценового движения. Однако трейдинг - это не математика, как думают многие студенты или выпускники физико-математических, информационно-кибернетических и т.п. специальностей. Анализ рынка - это скорее искусство, а не наука. Тем более, что с ростом числа n задача математического анализа усложняется, и в какой-то момент наступает эффект насыщения, при котором дальнейшее увеличение числа анализируемых факторов приводит к существенному усложнению задачи при мизерном приросте точности анализа.
       А если число n устремить к бесконечности)), то рассматриваемая задача вообще становиться неразрешимой, а аналитик в итоге переходит от матанализа к философии☺. Ведь только философы не устают тысячелетиями заниматься исследованиями одних и тех же жизненных задач с бесконечным числом всевозможных переменных, которые так и остаются вечно не разрешенными.
Но нужен ли нам, трейдерам, такой анализ для прибыльной торговли? Мы будем реализовывать работоспособные и результативные методы рыночной торговли, или будем заниматься философией? По мнению многих успешных практикующих профессиональных трейдеров, необходимость в таком глубоко проникающем анализе рынка излишня. По крайней мере, в настолько оголтелом виде. Ну действительно, зачем прибегать к такому рьяному, но запаздывающему анализу ПРОШЛЫХ причин и свершившихся ранее событий, если можно просто наблюдать за последствиями всего этого, т.е. за характером изменений самих кривых спроса/предложения посредством анализа движения одной только цены. Ведь как говориться, в это движение уже «включено все». Все, что стало его первопричиной.
       Т.е. по сути нам достаточно анализировать функцию двух переменных:
F=f(x1,x2),
где x1 и x2 - соответственно, значения спроса и предложения на рынке. А если вдуматься, то и еще проще: можно обойтись только функцией одной переменной F=f(x), где - это величина дисбаланса между текущим рыночным спросом и предложением. Остальное не важно. Вместо того, чтобы пытаться определить и уяснить все факторы ценового движения, лучше игнорировать это стремление и искать больше торговых возможностей в зонах существенного дисбаланса.


Цена как запаздывающий индикатор

       Хотя с другой стороны здесь важно заметить, что сами движения кривых и цены происходят не столько из-за всевозможных рыночных первопричин, сколько из-за характерной реакции на них живых и активных людей – участников рынка. Реакции, которая проявляется в их дальнейших активных и решительных торговых действиях, и заключается в размещении ими на рынке своих торговых позиций. Изменения цены могут произойти только после того, как трейдеры начнут открывать новые или закрывать старые сделки, и только от этого будет зависеть характер будущих ценовых изменений. Если бы такая реакция отсутствовала, то несмотря на все происходящее вокруг цена все время оставалась бы на своем месте.
       Тогда исходя из того, что конечной движущей силой изменения рыночной цены является поведение и действия на рынке его участников - продавцов и покупателей, в качестве основной причины ценовых движений можно рассматривать диспропорцию между текущей рыночной ценой Рт и усредненными и приведенными к весу капиталов ожиданиями масс трейдеров по поводу того, какой она должна быть (усредненная ожидаемая цена Ро):
D=|Pт-Ро|.                                                              (1)
Если предположить, что ценовые ожидания трейдеров пропорциональны выводимым ими на рынок капиталам, то тогда величина дисбаланса между текущим рыночным спросом и предложением может быть определена как разность между диспропорцией покупающих масс (спрос) и диспропорцией масс продавцов (предложение):
dD=Dbuy-Dsell
или
dD=(Pobuy+Posell)-2Pт,                                                     (2)
где знак дисбаланса определяет направление ценового движения, вызванного этим дисбалансом: dD>0 означает преобладание спроса над предложением и движение цены вверх, а dD<0 - наоборот. В случае равных ценовых ожиданий покупателей и продавцов, которые отражаются в их реальных торговых действиях, соответствующие этим ожиданиям усредненные значения Pobuy и Posell будут симметричны относительно текущей рыночной цены, а дисбаланс, согласно (2), в итоге будет равен нулю. По сути это означает, что совокупные рыночные ордера продавцов и покупателей на уровне цены Рт будут уравновешены, поглощая друг друга, а какое-либо ценовое движение на рынке будет отсутствовать.
       Однако следует понимать, что приведенные выше выражения для определения текущего дисбаланса между спросом и предложением следует рассматривать в динамике, где полученное по формуле (2) значение является не статичной величиной, а скорее моментальным "снимком" непрерывных рыночных процессов и противостояний. Ситуация же баланса спроса и предложения (dD=0) если реально и присутствует на рынке, то довольно кратковременно, как один из "снимков", о чем уже упоминалось выше.
      Таким образом, конечной реальной причиной движения цены являются скрытые за кулисами рынка ожидания и действия торгующих масс, в результате которых на ценовом графике остаются соответствующие следы в виде ценовых движений. Поэтому когда мы наблюдаем и исследуем произошедшие движения рыночной цены на ценовом графике, то мы имеем дело всего лишь с эффектом от этих ожиданий и торговых действий трейдеров (рис. 2).



Рис. 2. Опосредованность ценовых движений

       При этом прошлые ценовые движения и сформировавшиеся в результате этого ценовые графики могут только показать нам, где рынок был раньше, но они не могут непосредственно показать, куда рынок может пойти в будущем. Если у трейдера нет каких-либо явных доказательств влияния произошедшего на будущее движение цены, то гораздо более важным является то, что происходит на рынке в настоящий момент времени, чем то, что произошло в прошлом.
       Отсюда можем сделать важный ВЫВОД цена, как и множество различных математических индикаторов, по сути также является неким запаздывающим индикатором, отражающим уже свершившиеся на рынке действия трейдеров, а успех торговли в первую очередь зависит не от анализа прошлых ценовых движений и сформировавшихся на ценовом графике картинок, а от анализа психологии и текущих ожиданий трейдеров, а также от прогнозирования их возможных массовых торговых действий.
       В связи с выше сказанным нам следует критически переосмыслить один из основополагающих принципов Price action, гласящий, что ценовые движения уже включают в себя все основные составляющие рынка («все вложено в цену»), поэтому для прогнозирования будущих ценовых движений достаточно наблюдать только за ценой на соответствующем ценовом графике. Однако важно понимать, что это ВСЕ вложено только в свершившиеся (прошлые) ценовые движения (см. рис. 2). Но сюда не включены текущие наблюдения и действия торгующих масс, которые, собственно, и определяют будущее ценовое движение.
       Поэтому любая наша трактовка ценового движения, любое ценовое формирование на графике, которые не могут быть объяснены и не имеют смысла в контексте работы рынка, психологии и поведения его участников, а также того, что на нем реально происходит в данный момент времени, приведет трейдера к иллюзорной торговле и неминуемым потерям. Не только указанный принцип Price action, но и понимание того, где и какие активные действия на рынке могут выполнять крупные профессиональные и мелкие розничные трейдеры, размещая свои торговые сделки, является ключом к прогнозированию будущего ценового движения.
       Таким образом, вместо широко применяемого на практике классического фундаментального и технического анализа, более важным для прибыльной торговли является стремление понять, как торгуют большинство розничных трейдеров и как это делают профи, чтобы выяснить, какие действия они могут предпринимать, наблюдая предыдущие ценовые движения (куда "вложено все"), тем самым определяя движение цены в будущем. А для этого каждый раз приступая к торговли мы должны задавать себе следующие вопросы:
  • что собираются делать розничные трейдеры, наблюдая то или иное ценовое движение или ценовое формирование на графике;
  • будет ли таких трейдеров много, что сможет обеспечить необходимую для профи ликвидность;
  • реальны ли ожидания торгующих масс с учётом возможных встречных действий профессионалов, стремящихся использовать эти массы для обеспечения прибыльности своей торговли.
       Однако известно, что трейдинг является игрой с нулевой суммой, и здесь прибыль одних получается только за счет убытков других, действия которых часто основаны на иллюзиях. Реальность масс искажена их невежеством и заблуждениями... Поэтому единственное, что нам нужно для прибыльной торговли - это знать, что делают и где размещают свои сделки массы трейдеров, последовательно теряющие на рынке.
В завершение, на основании выше сказанного, можно констатировать, что в мире вялых и нерешительных людей рыночная спекуляция скорей всего отсутствовала бы)). Однако наш мир полон активных, алчных, агрессивных, эмоциональных, жадных и пугливых людей. Поэтому цена движется, а спекуляция процветает. Собственно, в этом и заключается основной секрет:)…

Комментариев нет:

Отправить комментарий