Тематика блога

Уважаемые посетители. Данный блог посвящен трём неразрывным составляющим прибыльной торговли на финансовых рынках:

1) Простой и эффективной торговой стратегии Price action на основе зон спроса/предложения.

2) Правильному и эффективному управлению риском и торговым капиталом.

3) Правильной торговой психологии и торговому мышлению.

Миссия блогасовместными усилиями достичь понимания того, что на самом деле представляет собой прибыльный трейдинг; помочь самому себе и читателям избежать потерь и добиться успеха на рынке.

Не останавливайся на том, что знаешь. Это может быть иллюзией...

четверг, 18 декабря 2014 г.

НОВОСТИ И ИХ МЕСТО В ТОРГОВОЙ СТРАТЕГИИ PRICE ACTION

       Уважаемые читатели этого блога сразу же могут сказать, что между стратегией Price аction и новостями, отражающими ту или иную ситуацию на финансовых рынках, нет ничего общего. И в целом они будут правы. Действительно, в неоднократно упоминаемых в статьях этого блога трёх принципах стратегии Price аction, речь идёт в частности и о том, что ценовые движения на графиках уже включают в себя все основные составляющие рынка («все вложено в цену»), поэтому нет необходимости прибегать к фундаментальному или математическому анализу при прогнозировании. Для прогнозирования ценовых временных рядов достаточно наблюдать только за одной ценой.



Рис. 1. Реакция курса валютной пары GBP/USD на референдум в Шотландии

       Здесь, видимо, уместно вспомнить, что фундаментальный анализ - это более общее понятие, включающее в себя две основных составляющих: расчёт и анализ политических и экономических факторов (всевозможных показателей, коэффициентов и пр.) на основе статистических данных; отслеживание и анализ новостей в области политики, экономики, форс мажора и т.д.
       Однако, в принципах стратегии Price аction тут же идёт уточнение, что важные фундаментальные факторы рынка, новости, а также математические индикаторы, осцилляторы и другие инструменты, могут рассматриваться трейдером. Но не основным, а только вспомогательным и не обязательным дополнением к Price аction. Причём, использование этого дополнения целесообразно только при правильном подходе к интерпретации указанных инструментов анализа.
       Действительно, аналогично, как и для технических индикаторов, тематика фундаментального анализа в целом, и новостей - в частности, затрагивается во многих статьях академиков +Online Trading Academy. Но, в отличие от традиционного фундаментального анализа, академиками декларируются совсем другие подходы к анализу новостей и их важности для трейдинга. В чём же этот подход состоит?
       Для рассмотрения основной сути академического отношения к новостям можно, например, обратиться к одной из последних статей +Sam Evans. В ней идёт речь об известном референдуме о независимости в Шотландии, который состоялся 18 сентября 2014 года, а также о царивших в Великобритании настроениях и ожиданиях как на кануне этого события, так и сразу после него. Выходящие перед референдумом новости вещали о вероятном увеличении волатильности и дальнейшем падении курса фунта, вызванном предстоящим историческим событием и его возможным исходом (рис. 1). Эти негативные новости привлекали на рынок все новые и новые массы начинающих трейдеров, а также призывали всех торговцев на рынке Forex стать на сторону продаж.
       В итоге, такие новости и ожидания быстро (даже с гэпом) доставили цену до ближайшей зоны спроса, что позволило профессиональным трейдерам совершить массовые покупки фунта (вероятно, зафиксировав большую часть своей прибыли от ранее открытых коротких сделок), и равернув цену вверх, ввести в убыток эмоционально продававших на плохих новостях новичков.
       А сразу же после референдума, когда были озвучены позитивные для Великобритании и фунта новости, эти учреждения уже наоборот – ожидали быстрого достижения ценой ближайшей зоны предложения, чтобы там массово продать по выгодной для себя цене. Теперь это ралли обеспечивалось уже положительными для фунта новостями, приглашая большие массы торгующих на новостях новичков к покупкам прямо в зону предложения, обеспечивая вышедшим им навстречу крупным учреждениям существенное наращивание своих коротких позиций.
       Схожую ситуацию на рынке можно было наблюдать и во время последнего референдума в Греции, о чем написал в следующей статье тот же +Sam Evans. Вот такие вот новостные качели… И так происходит постоянно, поток новостей неисчерпаем. Желание их слушать, следовать им и использовать в торговле - неистребимо.
       Таким образом, с этой и некоторых других статей можно сделать ВЫВОД, что с точки зрения академиков, значение важных новостей (в первую очередь - краткосрочных, розничных новостей, рассчитанных на огромные массы мелких трейдеров) состоит в том, что они выполняют функцию привлечения на рынок этих огромных масс и дальнейшей ускоренной транспортировки цены к важным зонам спроса/предложения, тем самым давая возможность торговать крупных участникам рынка и, соответственно, обеспечивая ликвидность их больших капиталов.
       Новости сами по себе обычно не способны внести существенные и (или) долгосрочные коррективы в соотношение между текущим фундаментальным спросом и предложением на рынке. Однако, они создают мощный краткосрочный дисбаланс и необходимую волатильность на рынке в те моменты, когда институциональный (профессиональный) трейдинг в ней остро нуждается. Ведь без таких новостей цена могла бы значительно дольше и пологее двигаться к важной базе, не привлекая столь больших торгущих масс. А это потребовало бы от профи существенных ресурсов на манипуляцию розничными трейдерами, чтобы самим спровоцировать сильно ценовое движение и втянуть в него необходимые массы.
      Следует заметить, что вопрос новостей в трейдинге (и не только в нём) - это в первую очередь вопрос восприятия текущей реальности. Часто - иллюзорного восприятия. Иллюзия, вытекающая из рыночных новостей является наиболее мощной иллюзией в торговле и инвестировании. Причём, чем важнее новостное событие, тем более существенным является создаваемое в массах иллюзорное восприятие. А чем сильнее в трейдинге это массовое восприятие, и чем большего ценового движения от предстоящей новости ожидают трейдеры, тем более массовые, и более активные торгово-новостные действия трейдеров наблюдаются на рынке (покупки и продажи), и тем сильнее это влияет на цену в плане её реального движения.
       В результате, когда дело касается движения цены, то новости, как правило, лишь ускоряют то, что и так в любом случае, рано или поздно произошло бы: достижение ценой сильной институциональной базы и разворот от неё. Ведь крупные банки и инвестиционные компании всегда будут делать то, что они собираются делать, независимо от текущих новостей или громких политических событий. Они не будут ждать этих новостей, чтобы узнать из них, что им дальше делать и как действовать.
       Кроме того, розничные новости - это один из существенных элементов, создающих краткосрочное представление трейдеров (часто ложное) о возможной стоимости торгуемых инструментов, что вызывает у них сильные волнения с эмоциями страха или жадности. А это, в свою очередь, приводит их к разрушительным в трейдинге импульсивным эмоциональным торговым действиям, или наоборот - к нерешительному бездействию. Ведь в новостях трейдер может найти для себя массу причин, по которым он "должен" войти, выйти или вообще не входить в рынок, вопреки сигналам стратегии Price action.
       На самом же деле сильные рыночные новости в итоге фактически создают на рынке мощные торговые обороты, противоположные тому, что ожидает большинство. Это происходит потому, что одна из сторон-участников торгов (как правило, слабая розничная толпа) в конечном счёте исчерпывают себя на ценовом уровне, где объективно предложение и спрос выходят из равновесия, а цена в итоге разворачивается в сторону, противоположную ожиданию этого большинства.
       Чтобы убедиться в этом, предлагаю рассмотреть совсем свежие события, произошедшие на рынке валютной пары EUR/USD 16 декабря уходящего 2014 года, которые привели к резким и сильным ценовым движениям, а также к значительным эмоциональным всплескам в среде огромных торгующих масс (рис. 2).


Рис. 2. Мощный пробивающий ценовой импульс на графике валютной пары EUR/USD

       Думаю, что кроме всего прочего, одним из решающих факторов, приведший к таким мощным и эмоциональным ценовым движениям, были важные новости. Действительно, если посмотреть на календарь рынка от 16 декабря, то параллельно можно обнаружить выход в это же время ряда важных новостей. Предлагаю вам с ними ознакомиться, а заодно и проследить синхронность ценовых движений на графике рассматриваемой валютной пары на рис. 2. Итак:
       16.12.2014 г., 9.00 (здесь и далее время указано в часовом поясе UTC +00:00). Выступление главы Банка Англии Марка Карни, Великобритания:
       В ходе пресс-конференции глава Банка Англии дал свою оценку текущей экономической ситуации в Великобритании и уровня обменного курса GBP. Его комментарии могли задеть краткосрочный позитивный или негативный тренд в торговле GBP в зависимости от того, какой настрой – ястребиный или голубиный – продемонстрировал глава ЦБ.
       16.12.2014 г., 9.30. Индексы потребительских цен (ноябрь), Великобритания:
  • Индекс потребительских цен (CPI) – показатель, публикуемый Офисом национальной статистики и отражающий динамику розничных цен на группу товаров и услуг, входящих в состав потребительской корзины. Инфляция подрывает покупательную способность GBP.
  • Основной индекс потребительских цен – показатель, публикуемый Офисом национальной статистики и отражающий динамику розничных цен на группу товаров и услуг, входящих в состав потребительской корзины. Основной индекс не учитывает товары, демонстрирующие высокую сезонную волатильность, такие как продукты питания и энергоносители, что помогает получить более точные значения при расчете показателя.
       Оба индекса являются ключевыми показателями инфляции и индикаторами изменений покупательских трендов. В целом, высокое значение указанных индексов является позитивным (или бычьим) фактором для GBP, а низкое – негативным (или медвежьим).

       После выхода этих важных новостей фактические значения обоих индексов оказались хуже прогноза. Можно предположить, что эти негативные для фунта факторы могли косвенно содействовать краткосрочному укреплению евро.
       Однако, вероятней всего, в этот день наиболее сильное и решающее воздействие на курс евро произвела следующая важная новость:
       16.12.2014 г., 10.00. Индекс настроений в деловой среде института ZEW (декабрь), Германия:
       Индекс экономических настроений от института ZEW, публикуемый Центром европейских экономических исследований, оценивает настроения финансовых инвесторов, отражая разницу между долей оптимистично и пессимистично настроенных инвесторов. В целом оптимистичный настрой является позитивным (или бычьим) фактором для EUR, и наоборот.

       После выхода этой важной новости фактическое значение индекса оказалось значительно лучше прогноза: вместо ожидаемого значения индекса в 20 единиц, фактическое оказалось равно 34,9, т. е. почти в 1,75 раза больше!, что благоприятно сказалось на курсе евро и привело к его существенному росту по отношению к доллару.
       Обратите внимание на ценовом графике на то, что именно непосредственно перед выходом этих важных новостей (эффект ожиданий, слухов прочее), а также сразу после их выхода и озвучивания (публикаций), цена совершила свои резкие бычьи движения. Произошедший при этом пробой многократно тестируемой дневной зоны предложения (а для начинающих трейдеров – уже важного уровня сопротивления) дополнительно заманил на рынок огромную армию новичков, покупающих как на пробое подобных уровней, так и на первом откате к ним. Это, безусловно, добавило горючего в топку улетающей вверх цены. Что, собственно, и нужно было банкам и учреждениям. Таким образом, новости послужили одним из инструментов по созданию в ослеплённой толпы иллюзий о начале нового большого движения, а также верований в то, что это движение - на долго и всерьёз, заставив трейдеров массово выйти на рынок.
       Однако, как оказалось, это была всего-навсего завершающая стадия коррекции падающе тренда. Всё это мощное ценовое движение вверх благополучно захлебнулось, как только цена достигла следующей свежей дневной зоны предложения, где всю огромную толпу эмоционально покупающих в эту зону новичков уже дожидалась соотвествующая масса ордеров на продажу от институциональных трейдеров.

       Вам может показаться, что вся эта история с новостями выглядит очень сложной и запутанной. Вот именно, мне тоже так кажется! Только самым заядлым аналитикам захочется следить за всеми новостями, анализировать финансовые отчёты, ломать голову над их возможными последствиями и т.п., практически впустую тратя на это уйму своего времени и думая, что это залог успеха. Поэтому, вся прелесть стратегия Price аction как раз и состоит в том, что она проповедует простоту, и не требует от нас постоянного отслеживания и анализа всевозможных новостей.
       Действительно, попытайтесь выбросить из головы всё написанное выше, и просто посмотрите на движения цены евро на рис. 2, которые она совершила в течении времени, когда выходили указанные важные новости. Разве эти движения не вкладываются в основные принципы Price аction? Разве не была пробита уже несвежая и ранее тестируемая зона предложения? Разве цена развернулась не от свежей и важной зоны предложения, которая многими была отмечена заранее? Разве покупающие на новостях не совершили три основных ошибки новичков:
  • покупка на пробое уровня и после ралли цены;
  • покупка прямо в зону предложения;
  • и наконец, покупка против нисходящего тренда на общей картине рынка?
       Разве профи не стали на противоположную сторону этих розничных покупок?
       Ничего нового, все в пределах стратегии. А это значит, что если торгуемая зона спроса/предложения действительно является сильной институциональной базой, способной развернуть цену, то новости обычно не изменяют положение вещей. Таким образом, если мы будем следовать и придерживаться только принципов стратегии Price аction, то розничные новости и фундаментальный анализ будут терять для нас какой-либо особый смысл в нашей торговле. Руководствуясь только законом соотношения между спросом и предложением, а также торгуя преимущественно за трендом и только от тех свежих институциональных баз, где имеет место существенный дисбаланс, мы значительно упростим и улучшим нашу торговлю, а заодно и защитим наши мозги от анализо-новостного кипения.
       Отсюда можно сделать важный ВЫВОД 1, заключающийся в следующих двух рекомендациях:
  • если новичок в трейдинге не осознает, что движение цены на любом рынке - это простая функция соотношения между спросом и предложением, и(или) он не знает, как определить реальный спрос и предложение на ценовом графике, то ему лучше не торговать в период важных новостных событий. А ещё лучше - вообще не заниматься живой торговлей, не зависимо от выхода тех или иных новостей));
  • если же трейдер способен с высокой степенью вероятности определять сильные зоны спроса/предложения с наиболее сильным дисбалансом, то к моменту выхода важных новостей от него требуется лишь готовность к возможному ускоренному открытию заранее спланированных торговых сделок.
       Безусловно, иногда академики и опытные трейдеры всё же рекомендуют обращать серьезное внимание на важные новости. Во-первых, выход очень важных новостей может создать настолько сильные однонаправленные настроения огромной массы трейдеров, что даже важные зоны спроса/предложения могут оказаться пробитыми спровоцированным новостью мощным ценовым движением. При этом даже установленный стоплосс может сработать со значительным проскальзыванием. Поэтому часто академики не рекомендуют выполнять торговлю в такие моменты тем торговцам, кто не имеет достаточного опыта в трейдинге.
       Во-вторых, если перед выходом важных новостей у трейдера уже имеются открытые торговые позиции, некоторые опытные торговцы рекомендуют в таких ситуациях подтянуть стопы поближе к цене или даже закрыть торговые сделки. Такое действие призвано эффективнее защитить уже имеющуюся прибыль по открытым сделкам в том случае, если выход новостей развернёт цену или приведёт к её существенному движению против открытых прибыльных сделок.
       В общем, как в следующем анекдоте. Гаишники учредили премию самому аккуратному и дисциплинированному водителю. Засели в кустах и наблюдают, выискивают кандидата. Вот подходящий появился, едет как-будто аккуратно. Они незаметно за ним. Действительно, скорость и разметку, светофоры, знаки и пр. соблюдает, пешеходов пропускает... В общем, для премии подходит идеально! Остановили, так и так, поздравляют, вручают. Он же, оказывается, в дюбель пьяный! Еле-еле вылазит из машины и говорит: "Да-а, реб-бята, когда п-пьяный, то ездить надо ак-кура-атно". Вот и здесь так: когда ожидаются важные новости, то торговать надо аккуратно)). А лучше вообще воздержаться.
       Хотя, в конечном итоге, всё зависит от вашего личного взгляда на вопрос учёта важных новостей в подобных ситуациях, и от того, что вы записали по этому поводу в свой торговый план, основанный, естественно, на стратегии Price аction. Главное – постоянное и неукоснительное соблюдения этого плана при грамотном управлении рисками, а остальное пусть делает за нас рынок.
       Если же относиться к трейдингу, как к игре в рулетку, и надеяться здесь на случайную удачу, то иногда торговлей на новостях видимо можно сделать некоторые легкие деньги. Раз в год и палка стреляет. Однако подобным образом получать последовательную прибыль, делая это снова и снова, вряд ли будет удаваться.

       P.S. А вот +Rick Wright, который является одним из преподавателей Онлайн Академии Трейдинга, заявил, что он любит смотреть финансовые новости и комментарии от популярных бизнес-каналов на телевидении. Для этого у него есть две основные причины:
  1. Для комедии, для прикола, чтобы повеселиться:)).
  2. Чтобы узнать, что рекомендуется большинству, после чего искать возможности для торговли в противоположном направлении:)).
       С другой стороны, академик +Brandon Wendell признался, что когда он работал в хедж-фонде, то они платили тысячи долларов, чтобы получать новости как можно быстрее, раньше всей остальной розничной толпы трейдеров. Естественно, это давало им возможность в момент трансляции таких новостей в массы по телевидению или через Интернет использовать предсказуемую реакцию мелких трейдеров в своих корыстных целях.
       А другой академик +Sam Evans утверждает, что сильные ценовые новостные движения - это результат опережающих действий на рынке крупных профессиональных трейдеров, которые приводят к появлению большого дисбаланса в цене еще до появления самой новости. Сами же новости являются опаздывающими и лишь в последствии, после их выхода в мир, выступают объяснением эти действия крупных профессионалов и произошедших ценовых движений.

        Таким образом, подводя итоги, из всего выше сказанного следует сделать ещё один важный ВЫВОД 2: хотя в каждой отдельной торговле новости могут сыграть с трейдерами злую шутку, в целом такие новости на финансовых рынках выполняют важнейшую функцию одного из двигателей ценовых движений и обеспечения ликвидности крупных капиталов. Вместо того, чтобы пытаться непосредственно использовать новости в своей торговле, взгляните на них шире, с другой точки зрения: как на один из тех факторов, которые создают необходимый для торговли и получения прибыли дисбаланс между спросом и предложением, приводящий к ценовому движению и обеспечению ликвидности. Новости делают в этом плане большое дело! Ведь пока рынки движутся - они живы; пока рынки движутся - они кому-то нужны...

       В то время, как для профи новости обеспечивают возможность прибыльной торговли, для новичков они создают иллюзию. Трейдеру жизненно важно определить для себя, кто он есть в этом раскладе.

2 комментария: